Llogaritësi DCF

⚡ Mënyra e Shpejtë

Zgjedh llojin e biznesit + fut një numër → Merr vlerësim menjëherë

E Shpejtë E Avancuar

Vetëm 2 minuta

Pa njohuri teknike

Vlerësim i qëndrueshëm

Zgjidh Llojin e Biznesit

Përdor një template për të mbushur automatikisht të gjitha fushat me vlera të rekomanduara për industrinë tënde.

💱 Monedha

Hapi i Vetëm: Fut Të Ardhurat Vjetore

Fut të ardhurat (revenue) e vitit të fundit të biznesit tënd. Ne do të llogarisim gjithçka tjetër bazuar në standardet e industrisë që zgjodhe më sipër.

Të Ardhura Vjetore (Revenue) 💰

ALL

Shënim: Kjo është shuma totale e të ardhurave para çdo shpenzimi. P.sh., nëse restorant, është shitjet totale të vitit.

Gati! Aq është. 🎉

Kliko "Llogarit Vlerën" dhe do të marresh një vlerësim profesional të bazuar në standardet e industrisë për biznesin tënd.

1. Pika e Fillimit (Zgjedh një metodë)

E di Paratë që Mbeten (në Xhep)

Më e sakta - paratë që mbeten realisht pas të gjitha shpenzimeve

Paratë që Mbetën Vitin e Kaluar

ALL

E di Fitimin Operativ

Do të llogarisim paratë që mbeten për ty

⚠️ Je duke përdorur një vlerësim të thjeshtuar

Kjo metodë do të vlerësojë FCF nga EBITDA duke përdorur % fikse për Depreciation, CapEx, dhe WC. Në realitet, këto marrëdhënie janë komplekse - p.sh., startup me rritje të shpejtë mund të ketë CapEx shumë më të lartë se një % e thjeshtë. Përdor Metodën 1 (FCF direkt) nëse e di cash flow-n aktual.

12 Muajt e Fundit (LTM) EBITDA

ALL

⚙️ Rregullime (opsionale - përdor defaults të industrisë)

⚠️ Rëndësi: EBITDA Margin përdoret për të vlerësuar Revenue nga EBITDA.

EBITDA Margin (%) ← Kjo vlerë do të përdoret në llogaritje

💡 Vlera shfaqet nga template-i i zgjedhur (ose 20% default). Ndryshoje nëse e di margin-in aktual të biznesit tënd.

Amortizimi (% e revenue)

Tatimi (%)

CapEx (% e revenue)

Ndryshim Kapitali Qarkullues (% e Δ revenue)

E di vetëm të Ardhurat (Revenue)

Më pak e saktë - do të vlerësojmë gjithçka

⚠️ Kjo është metoda më pak e saktë

Duke filluar nga Revenue, duhet të vlerësojmë edhe EBITDA margin-in edhe të gjitha shpenzimet e tjera. Kjo është e mirë për një rough estimate fillestare, por jo për vendimmarrje kritike (blerje/shitje biznesi, fundraising). Një kompani mund të jetë fitimprurëse (EBITDA pozitiv) por me FCF negativ për shkak të investimeve të larta. Përdor metodat 1 ose 2 për saktësi më të mirë.

Të Ardhura Vjetore

ALL

Margji EBITDA (%)

Rëndësi! Ky % do të përdoret për të llogaritur EBITDA nga Revenue. Nëse e di EBITDA reale, përdor Metodën 2.

2. Rritja e Ardhshme

📅 Periudha e Projeksionit

vite

Template: 5 vite

Norma e Rritjes (5 vitet e ardhshme)

Template suggests: 10-18%

Rritja Afatgjatë (pas viteve të para)

Zakonisht 2-3% (inflacioni në Shqipëri)

3. Kthimi që Kërkon (Norma e Skontimit)

Sa kthim dëshiron nga investimi?
• Pasuri e Patundshme (e sigurt): 6-8%
• Biznes i qëndrueshëm: 8-10%
• Biznes mesatar: 10-12%
• Biznes në rritje (më i rrezikshëm): 12-15%
• Startup / rrezik i lartë: 15-20%

Kthimi Vjetor që Dëshiroj

Për këtë lloj biznesi: 11-14%

4. Rregullime Bilanci (Opsionale)

Borxhi Neto (ose Paraja)

ALL

Borxhi total - Para në bankë

Aksione në Qarkullim

Rezultati i Vlerësimit

Enterprise Value

48,500,000 ALL

- Borxh Neto: 2,000,000 ALL

VLERA E EQUITY

50,500,000 ALL

✓ Kontrolli i Realitetit

Projeksioni Vit pas Viti

Analiza e Ndjeshmërisë

Si ndryshon vlerësimi nëse supozeimet tona gabojnë?

Rritja e Cash Flow

📚 Si Funksionon DCF?

Metoda DCF (Discounted Cash Flow) është standardi i artë i vlerësimit të biznesit. Përdoret nga investitorët profesionalë, bankat investuese, dhe konsulentët e M&A për të vlerësuar kompanitë dhe startupi-t. Koncepti themelor është i thjeshtë: një biznes vlen aq sa paraja që do të gjenerojë në të ardhmen, e scontuar për rrezikun dhe kohën.

Hapat e Llogaritjes

• Hapi 1: Projekto cash flows për 5 vjet
• Hapi 2: Llogarit Terminal Value (vlera përfundimtare)
• Hapi 3: Sconto të gjitha me WACC
• Hapi 4: Merr Enterprise Value
• Hapi 5: Zbrit borxhin → Equity Value

Termat Kryesorë

• FCF: Paraja e lirë pas operacioneve dhe investimeve
• WACC: Kthimi që investitorët kërkojnë (kostos e kapitalit)
• Terminal Growth: Rritja e përjetshme (2-3% = inflacioni)
• Enterprise Value: Vlera e tërë e biznesit
• Equity Value: Vlera për aksionarët

💡 Kur e përdor DCF?

✓ Vlerësim biznesi për shitje ose blerje
✓ Negociata për investim të ri
✓ Vlerësim i projekteve kapitale
✓ Analiza e strategjisë afatgjatë
✓ Vendimmarrje për dividendë vs rritje

📊 Krahasoje me Multiple-t

Tabela e "Sanity Check" tregon se sa EV/EBITDA dhe EV/Revenue del rezultati yt. Krahasoje me:

• SaaS: 5-10x Revenue, 15-30x EBITDA
• Retail: 0.5-1x Revenue, 5-8x EBITDA
• Prodhim: 0.3-0.8x Revenue, 6-10x EBITDA

📋 Thjeshtësimet & Kufizimet

• Rritje me një normë fikse: Modeli përdor një normë rritjeje konstante për 5 vjet. Në realitet, bizneset (veçanërisht startup) kanë rritje multi-fazore: fillimisht e shpejtë, pastaj ngadalësohet. Kjo është një thjeshtësim i pranueshëm për shumicën e rasteve.
• Konvertimi EBITDA → FCF: Kur fillon nga EBITDA ose Revenue, mjeti vlerëson FCF duke përdorur % fikse (D&A, CapEx, ΔWC). Në realitet, startup me rritje të lartë mund të ketë CapEx disproportionalisht më të lartë. Përdor FCF direkt nëse e di.
• Mid-year convention: Cash flows supozohen në fund të vitit, jo në mes. Kjo është konservatore dhe standarde për shumicën e DCF-ve.

💼 Pro Tip: DCF-ja është art + shkencë. Përdor template-t për të filluar shpejt, por modifiko assumptions bazuar në realen tënde. Sensitivity Analysis tregon sa i ndjeshëm është vlerësimi ndaj ndryshimeve në WACC dhe rritje. Nëse rezultatet ndryshojnë shumë me 1-2% ndryshim, vlerësimi është i pasigurt.

⚠️ Disclaimer: Ky kalkulator ofron vlerësime indikative për qëllime edukative dhe planifikuese. DCF-ja mbështetet në projeksione të së ardhmes që janë inherentisht të pasigurta. Për vlerësime zyrtare (transaksione M&A, raunde financimi, auditim), konsultohu me konsulentë profesionalë të vlerësimit. Përditësimi i fundit: Janar 2025.